채권 변동 유인, 채권의 장단점

이번 포스팅은 채권이 무엇인지, 채권의 변동요인과 장단점, 주식과의 차이를 알아 보도록 하겠습니다.

1.채권 시장이란

채권 시장은 국채, 지방채, 사채, 전환 사채 등을 취급하는 시장입니다. 국가, 지방 공공 단체, 기업 등이 투자자로부터 자금을 조달하기 위해 발행하는 상기 부채성 증권을 채권이라고합니다.

2.채권 변동 요인

채권 시세의 변동은 시장에서의 금리 등에 대한 예상 변화가 채권의 수급에 반영됨으로써 일어난다고 할 수 있습니다.

1)금리
채권은 금리 상품이므로 시중 금리의 변동에 따라 채권 가격 (수익률)이 변합니다. 또한 채권시장에서 형성되는 시세는 수익률로 표현되는 실세금리이며, 그 수익률을 바탕으로 환산되는 가격의 움직임이기도 합니다.
일반적으로 시중 금리가 상승하면 채권 가격이 하락하고 시중 금리가 하락하면 채권 가격이 상승합니다.

2)경기
일반적으로 불황기는 기업의 설비투자 의욕이 줄어들고 개인소비도 저조해지기 때문에 은행 등 금융기관의 기업에 대한 대출은 감소하고 예금이 늘어납니다. 이에 대해 금융기관은 대출금리를 인하하여 대출 확대를 도모함과 동시에 예금금리를 낮추려고 합니다.
즉, 일반적으로 불황기에는 자금 수요가 감소하여 금리가 하락하고 채권 시세가 상승(수익률이 저하)합니다. 반대로, 호황기에는 자금 수요의 증가로부터 금리가 상승해, 채권 시세가 하락(수익률이 상승)하는 경우가 많다고 말할 수 있습니다.

3)물가
물가도 채권 시세에 큰 영향을 미칩니다.

4)환율
환율은 내외의 자금의 움직임이나 금융정책에 영향을 미치는 동시에 채권시세와 밀접하게 관련되어 있습니다.

5)수급관계
-신발채 소화 상황 : 신규로 발행되는 채권(시장에의 공급)에 대한 수요가 적으면, 시세를 압박하게 됩니다. 발행량이나 발행 조건이 수요에 대해서 적정인 경우에는 순조롭게 소화되어 시세에 플러스가 됩니다만, 반대의 경우에는, 판매 부조로부터 수급이 악화해, 채권 시세에 마이너스로 일합니다.

-기관투자자의 자금 동향 : 채권의 주요 투자자는 생손보, 은행·신탁, 연금, 투자신탁, 외국투자자 등의 기관투자자이며, 그 동향은 발행시장과 유통시장에서의 채권수급에 큰 영향을 미칩니다.

3.채권의 장단점

1)장점
채권은 일정 기간마다 정해진 이자를 얻을 수 있고, 운용의 타이밍에 따라서는 「매각익」도 기대할 수 있는 상품입니다.

채권은 리스크가 있는 금융상품으로 분류되지만, 발행체가 파탄하지 않으면 발행부터 만기까지 보유함으로써 「투자원본이 반환되는 점」도 큰 장점이라고 할 수 있습니다 .

2)단점
채권의 주요 위험은 가격 변동 위험과 신용 위험 입니다.
가격 변동 위험은 운영중인 가격 변동으로 인해 자산의 가치가 변동하는 위험을 의미합니다 .

채권투자의 경우 중간에 매각했을 때의 가격이 구매 당초의 금액을 상회하거나 반대로 하락할 가능성이 있습니다 .

한편, 신용 리스크 란, 발행체의 재무 상황 등에 의해, 채무가 불이행이 될 가능성을 말합니다.

발행자의 재무상황이 악화되면 이자의 지급이 멈추거나 최악의 경우 만기에 원본이 반환되지 않을 가능성도 생깁니다.

4.채권과 주식의 차이

채권과 주식은 자산을 늘리기 위해 활용되는 금융 상품이지만 각각의 특징은 다릅니다.

채권과 주식은 모두 시장에서 자금을 조달하기 위해 발행되는 점은 동일하지만, 채권은 정기적으로 이자를 받고 구입시의 원본이 상환시에 돌아오는 구조 입니다 .

한편 주식은 증권거래소를 통해 매매하는 금융상품으로 투자자는 기업에 출자하고 있는 주주로서 기업 의 성장에 따라 가격 상승과 배당금을 받을 수 있습니다.

5. 채권의 주요 유형

1)공공채

공공채란 국가나 지방공공단체, 정부관계기관이 발행하는 채권을 말합니다 .

-국채 : 국가가 발행하는 채권
-지방채 : 지방단체가 발행하는 채권

2)민간채

민간채는 민간사업자가 발행하는 채권입니다.

3)외국채

외국채권이란 발행체, 발행장소, 통화 중 어느 하나가 외국인 채권을 말합니다 .